近日，被称为“油茅”的金龙鱼发布2023年半年度报告，公司业绩再次下滑。此前，公司积极进军的“中央厨房”业务，但尚未能扭转公司业绩颓势。

“油茅”金龙鱼业绩再下滑

(资料图)

近日，被称为“油茅”的金龙鱼(300999.SZ)发布半年报。公司《2023年半年度报告》显示，上半年，公司实现营业收入1187.14亿元，同比下降0.64%，实现归属于上市公司股东的净利润9.66亿元，同比下降51.13%，创公司2020年上市以来同期新低。同时，当期，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1442.70万元，同比下降99.40%。

金龙鱼是一家主营厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售业务的公司。公司产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、食品原辅料等家庭及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。

对于业绩同比变动，公司表示，上半年，营业收入较2022年同期略有下降，主要原因是随着国内经济逐步恢复，公司厨房食品、饲料原料和油脂科技产品的销量较2022年同期有所上涨，但是产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。

厨房食品方面，报告期内，厨房食品的整体利润同比下降。一方面，随着国内餐饮市场逐步恢复，公司餐饮渠道产品销量有较大幅度增长，较低毛利率的餐饮渠道产品的销量在厨房食品中的占比提升，其中面粉业务的业绩同比下降明显，上半年小麦、面粉及副产品的价格整体下行，公司消耗前期的高价小麦库存导致业绩下滑。

另一方面，随着外出就餐的增加，家庭消费为主的零售渠道产品的销量同比有所减少，但是原材料成本的下降带动零售渠道产品的毛利率和利润同比有所增长。总体来看，零售渠道产品利润的增长未能完全抵消餐饮渠道产品利润下降的影响，使得厨房食品利润同比下降。

饲料原料及油脂科技方面，饲料原料及油脂科技产品的利润同比降幅较大。油脂科技相关产品在价格下跌的影响下，利润空间受到挤压，使得利润同比减少幅度较大。另外，上半年国内大豆和菜籽压榨量同比有所增长，但是大豆成本较高，再加上豆油价格下跌，导致压榨亏损。

进军中央厨房，业绩尚未见起色

事实上，2021年、2022年，金龙鱼一直处于“增收不增利”之中，且公司业绩不断走低。2021年、2022年，公司分别实现营业收入2262.25亿元、2574.85亿元，同比增长16.06%、13.82%，但归属于上市公司股东的净利润分别为41.32亿元、30.11亿元，同比下降31.15%、27.12%。

面对“增收不增利”，金龙鱼积极拓展新领域业务，向中央厨房方向发起“攻势”。

2022年2月17日，公司在《资者关系活动记录表》中披露，公司十分看好中央厨房业务的前景。从零售端来看，越来越少年轻人愿意在家做饭，经济的发展使得生活节奏加快，人均收入水平的提高也增加对品质和食品安全的需求，而中央厨房产品具有免切、免洗、免配的特点，可节省做饭的时间，且菜品符合健康安全需求。从餐饮端来看，餐饮企业越来越面临人工、房租的高成本压力，中央厨房通过标准化的菜品、集约化的作业、持续稳定的味道、安全的产品，减少了后厨面积，减少了人工成本，满足企业降本增效需求。另外，目前学生餐、老人餐等营养餐的需求也十分巨大。

公司的中央厨房杭州项目预计于2022年3月份会有产品产出，其产品种类众多，会涵盖营养餐、便当以及其他特定的成品及半成品餐食类预制菜产品。

6月14日，公司在谈到预制菜时称，杭州央厨已逐步走向正轨。关于自营部分的产品，有便当、预制菜等，目前整体经营情况良好，得到了客户的认可。公司其他央厨项目也在同步推进，周口和兴平的央厨会以学生餐为主，预计2022年下半年会建成投产。

9月23日，公司再次表示，杭州央厨设计产能为预制菜40吨/天，餐食便当12万份/天，酱料4.8吨/天。由于2022年才投产运营，目前产能仍处于爬坡期。作为公司第一个央厨项目，并且相对来说央厨园区规模较小，相比产能利用率，目前公司更注重产品品类的开发以及产品质量的把控，包括业务流程的梳理，为后续其他央厨项目打好基础。

资料显示，杭州央厨总投资约5.4亿，总建筑面积为9.2万平米，包括净菜车间，肉制品车间，主食车间，便当车间，物流仓库，码垛车间，其他配套设备等。

公司2022年度报告指出，截至2022年12月底，央厨杭州、周口、重庆基地顺利投产。其中杭州央厨主要产品为预制菜、便当、酱料包等品类，周口央厨以学生餐为主，重庆央厨主要产品为火锅底料。预计2023年兴平、沈阳、廊坊等央厨基地也将建成投产。

2023年5月8日，公司发布公告表示，中央厨房业态在社会已经形成了共识，预制菜预计将成为趋势。公司已经在全国布局了70多个生产基地，基地内工厂设施、公共设备、管理资源等生产要素可以进行共享。

公司2023年半年报显示，央厨房项目是公司近年来重点发展的业务板块之一，凭借在食品领域的多年深耕，公司依托现有生产基地，建立了综合性的食品生产园区。在央厨生产园区内，公司可以自己加工中央厨房产品，也会引进其他中央厨房加工企业及产业链上下游的相关企业，在园区实现原料采购、实验研发、产品仓储、物流运输、销售渠道以及公共配套设施等资源共享的目标，充分发挥规模优势，打造中央厨房园区生态体系，助力中国食品产业“厨房革命”。

从2023年半年报来看，截至2023年6月底，尽管公司积极发展中央厨房这类新领域业务，但该板块业务尚未能扭转公司业绩下滑的状况。

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